4 måter å handle VIX. Den ene konstant på aksjemarkedene er endring. Forskjellig sagt er volatilitet en fast følgesvenn til investorer. Siden VIX-indeksen ble introdusert, med futures og opsjoner senere, har investorene hatt mulighet til å handle denne måling av investorens følelser angående fremtidig volatilitet Samtidig med å realisere den generelt negative sammenhengen mellom volatilitet og aksjemarkedsytelse, har mange investorer sett på å bruke volatilitetsinstrumenter for å sikre sine porteføljer. Dessverre er det ikke så enkelt og mens investorene har flere alternativer enn noen gang før, er det mange ulemper for hele klassen. Investorhandler Broker Guides Forbedre handelen med verktøyene fra dagens beste online meglere. Et feil startpunkt En viktig faktor i vurderingen av børsnoterte fond ETFer og børsnoterte notater ETNs knyttet til VIX er VIX selv VIX er ticker symbolet som refererer til Chicago Board Options Exchange Market Vola tility Index Mens ofte presentert som en indikator på aksjemarkedets volatilitet og noen ganger kalt Fear Index som ikke er helt nøyaktig. VIX er en vektet blanding av prisene for en blanding av SP 500 indeksalternativer, hvorfra implisitt volatilitet er avledet. I vanlig er Engelsk, måler VIX virkelig hvor mye folk er villige til å betale for å kjøpe eller selge SP 500, jo mer er de villige lønn som tyder på mer usikkerhet. Dette er ikke Black Scholes-modellen med andre ord, og det må virkelig understrekes at VIX handler om implisitt volatilitet. Hva mer, mens VIX oftest snakkes om på stedet, er ingen av ETFene eller ETNene der ute, representerer spot VIX-volatilitet. I stedet er de samlinger av futures på VIX som bare omtrentlig tilnærmer ytelsen av VIX. SEE Volatilitetsindeksen Reading Market Sentiment En rekke valg Det største og mest suksessfulle VIX-produktet er iPath SP 500 VIX kortsiktige futures ETN ARCA VXX Denne ETN har en lang posisjon i gran st og andre måneders VIX-futureskontrakter som ruller daglig Fordi det er en forsikringspremie i lengre daterte kontrakter, opplever VXX et negativt rulleavkastning i utgangspunktet, det vil si at langsiktige innehavere vil se en straff for avkastning. Hva mer, fordi volatiliteten er et gjennombruddsfenomen, handler VXX ofte høyere enn det ellers burde ha i perioder med lavt volatilitetsprising i forventning om økt volatilitet og lavere i perioder med høyt volatilitetspris, noe som gir en tilbakegang til lavere volatilitet. iPath SP 500 VIX Midterm Futures ETN ARCA VXZ er strukturelt lik VXX, men har posisjoner i fjerde, femte, sjette og syvende månedens futures futures. Dette er mye mer et mål for fremtidig volatilitet, og det har en tendens til å være et mye mindre volatilt spill på volatilitet. ETN har typisk en gjennomsnittlig varighet på rundt fem måneder, og det samme negative avkastningsrenten gjelder her - hvis markedet er stabilt og volatiliteten er lav, vil futuresindeksen lo se penger. For investorer som leter etter mer risiko, er det flere høyt utnyttede alternativer. VelocityShares Daglig to ganger VIX Short Term ETN ARCA TVIX tilbyr mer innflytelse enn VXX, og det betyr høyere avkastning når VIX beveger seg. På den annen side , denne ETN har det samme negative rulleprisproblemet pluss et volatilitetsforsinkelsesproblem - med andre ord er dette en dyr posisjon å kjøpe og holde og selv Credit Suisse s NYSE CS eget produktark på TVIX sier om du holder ETN som en langsiktig investering, er det sannsynlig at du vil miste hele eller en betydelig del av investeringen. Det er likevel ETF og ETN for investorer som ønsker å spille på den andre siden av volatilitetsmynten. iPath Inverse SP 500 VIX Short - Term ETN ARCA XXV ser stort sett ut til å replikere ytelsen til å kortslutte VXX, mens VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term ETN ARCA XIV også søker å levere ytelsen til å gå kort en veid gjennomsnittlig løpetid på en måned, VIX fut ures Pass på lag Investorer vurderer disse ETFs og ETNs bør innse at de ikke er gode proxyer for ytelsen til stedet VIX Faktisk studerer de siste volatilitetsperioder i SP 500 SPDR ARCA SPY og endringene i stedet VIX, den ene - month ETN proxyer fanget om lag en fjerdedel til halvparten av de daglige VIX-bevegelsene, mens produktene på mellomlang sikt ble enda verre. TVIX, med sin to ganger lange innflytelse, hadde bedre samsvar med omtrent halvparten av tre fjerdedeler av ytelsen , men konsekvent tilveiebrakt mindre enn helt to ganger ytelsen til det vanlige enmånedersinstrumentet. På grunn av den negative rullings - og volatilitetsforsinkelsen i den ETN, som holdt seg for lenge etter at volatilitetsperiodene begynte å ødelegge vesentlig The Bottom Line Hvis investorer virkelig ønsker å satse på volatilitet på aksjemarkedet eller bruke dem som sikringer, er VIX-relaterte ETF - og ETN-produkter akseptabelt, men svært feilinstrumenter. De har sikkert et sterkt praktisk aspekt å De, som de handler som alle andre aksjer, sier at investorer som ønsker å virkelig spille volatilitetsspillet, bør vurdere faktiske VIX-alternativer og futures, samt mer avanserte opsjonsstrategier som straddles og strangles på SP 500. Bruk Investopedia Stock Simulator til å handle aksjene nevnt i denne aksjeanalysen, risikofri. Tretten ting du bør vite om trading VIX-alternativer. Hvis du vil handle på grunn av frykt, har jeg oppført noen ting under det du burde vite Hvis du er interessert i andre volatilitetsinvesteringer i tillegg til opsjoner se 10 toppspørsmål om volatilitet angående VIX-alternativer. Din meglerkonto må være en marginalkonto, og du må registrere deg for opsjonshandel. Det finnes ulike nivåer av opsjonshandel tilgjengelig, for eksempel det første nivået gir dekket samtaler. Min erfaring er å handle VIX-alternativer du må være autorisert til å handle på andre nivå Disse nivåene varierer fra megling til megling, så du må spørre hva som kreves å være lange VIX-alternativer Hvis du bare kommer inn i opsjonshandel, er dette så høyt som du vil gå uansett Selge nakenoprop, for eksempel, er ikke noe for en nybegynner å prøve. Ingen spesielle tillatelser kreves fra megleren for VIX-alternativer I Generelt, samme type restriksjoner, for eksempel å selge nakenheter som gjelder for aksjeopsjonshandelen din, vil gjelde her. Kalenderspreads er ikke tillatt i det minste innenfor kontoen min, med min grad av handel. Programvaren forhindret ikke at jeg kom inn i bestillingen, men bestillingen ble kansellert når jeg kom inn og jeg ringte fra megleren ok, hva gjorde jeg nå? Årsaken til denne begrensningen er at VIX-alternativer med forskjellige utløp ikke sporer hverandre godt. Mer om det senere. Alternativet greeks for VIX Alternativer for eksempel Implied Volatility, Delta, Gamma vist av de fleste meglere er feil LIVEVOL er et bemerkelsesverdig unntak De fleste alternativkjeder som meglere gir antar VIX-indeksen, er den underliggende sikkerheten for alternativene, i realiteten den hensiktsmessige spiste volatilitet fremtidig kontrakt er den underliggende f. eks. for mai opsjoner Mai VIX futures er den underliggende Å beregne rimelig nøyaktige greker selv gå til denne posten. Mens teknisk ikke den faktiske underliggende, VIX futures fungerer som om de var de underliggende for VIX opsjoner alternativene Prisene sporer ikke VIX spesielt godt. En stor spike på VIX vil bli underrepresentert, og en stor dråpe vil sannsynligvis ikke bli nøye sporet. Dette er stort tilbud Det er veldig frustrerende å forutsi markedets oppførsel og ikke kunne kontanter inn på den Den eneste gangen VIX-opsjonene og VIX er garantert å sortere av kamp er på morgenen for utløpet, og selv da kan de være forskjellige med et par prosent Jo nærmere VIX-fremtid og tilhørende VIX-alternativ er til utløp , jo nærmere vil de spore VIX. Med CBOEs innføring av VIX ukentlige opsjoner, bør det alltid være tilgjengelige alternativer med mindre enn en uke til utløpet. Det følgende diagrammet fra CBOE viser t det typiske forholdet. VIX-alternativene er europeiske øvelser. Det betyr at du ikke kan trene dem til dagen de utløper. Det er ingen effektiv grense for hvor lave eller høye prisene kan gå på VIX-alternativene til treningsdagen. Utvidende In-the - Money VIX-alternativer gir en kontant utbetaling Utbetalingen avgjøres av forskjellen mellom strekkprisen og VRO-sitatet på utløpsdagen. For eksempel vil utbetalingen være 1 42 dersom strykprisen på anropsalternativet var 15 og VRO var 16 42 . Utløps - eller utskriftsbeløpet når VIX-opsjonene utløper, er gitt under VRO-symbolet Yahoo eller VRO Schwab. Dette er utløpsverdien, ikke åpningsvinduet VIX på onsdag morgen utløps VIX-opsjoner utløper på markedet åpent på utløpsdagen, så utløpsalternativer er ikke omsettelige i vanlige timer på den dagen. VIX-opsjoner utløper ikke på samme dager som egenkapitalalternativer. Det er nesten alltid på en onsdag. Se dette innlegget for kommende utløp. Denne ulige timingen er drevet av behovene til en enkel oppgjørsprosess Ved utløpet onsdag er de eneste SPX-alternativene som brukes i VIX-beregningen de som utløper på nøyaktig 30 dager. For mer om denne prosessen, se Beregning av VIX den enkle delen. Budspørsmålene på VIX-alternativer pleier å være bred har jeg alltid vært i stand til å gjøre det bedre enn det publiserte budspørsmålet bruker alltid grenseordrer Hvis du har tid på å starte halvveis mellom budet og øke veien mot den dyrere siden for deg. Jeg anbefaler ikke at du starter tradingalternativer på VIX hvis du ikke er en erfaren opsjonshandler Hvis du er en nybegynner, handler noe som er sans som SPY-alternativer først. VIX er ikke som en aksje, det avtar naturlig fra topper. Dette betyr at IV vil alltid falle over tid VIX-alternativer som følge vil ofte ha lavere IVs for langsiktige opsjoner, ikke noe du ofte ser med aksjer. The CBOE rapporterer at handelstidene er 9 30:00 til 4 15:00 Østtid, men i virkeligheten handler alternativene ikke før etter den første V IX-utskrift - når VIX-verdien er beregnet fra de første SPX-opsjonstransaksjonene Det første VIX-sitatet av dagen er vanligvis minst et minutt etter åpningen. Slettet post. Det er bra info. Takk det er veldig bra å vite. Hei, wow jeg virkelig liker artikkelen din fordi det forklarer alt i detalj, jeg har vært døende for å investere i handelsalternativer, men jeg var redd siden jeg bare er ny på alt dette jeg har søkt på nettet for noen nyttige tips og råd som for eksempel på nøkkelordet cfx02 -20 Vel, men da jeg kom over bloggen din, følte jeg meg så mye mer selvsikker fordi artikkelen virker så enkel og enkel. Mange takk for deling. Stort innlegg Du kan også finne dette interessante Top 6 grunner til å handle med volatilitet. For å avklare med hensyn til utøver alternativene, når du går lenge, kan du bare gå ut av det ved utløpet. Du kunne ikke selge anropet før utløpet. Du kan alltid selge anropet når markedet er åpent, trening er begrenset til bare å skje a t utløp I praksis ser jeg ikke noen fordel for å utøve VIX-opsjoner, alternativet er enten i eller ut av pengene ved utløpet, og hvis i pengene vil innehaveren få kontantforskjellen fra streikprisen. Med amerikanske stilalternativer er det evnen til å trene tidlig og det er noen ganger når det gir økonomisk mening å gjøre det, primært knyttet til utbytte eller muligens med misprising. Fordi den underliggende for VIX-opsjonene er futureskontrakten, sporer alternativprisene ikke VIX spesielt godt. Techinalt er dette ikke riktig. Den underliggende for alternativene IS er vix-indeksen og SOQ beregnet ut fra de samme SPX-alternativene som brukes til å beregne VIX-indeksen også. Årsaken til at opsjonene ser ut til å spore futures og ikke indeksen, er den europeiske stiløvelsen alternativene oppfører seg som de var amerikanske stilalternativer med futures som underliggende, men de er faktisk europeiske stilalternativer med indeksen som den underliggende i praksis e dette gjør ikke mye forskjell fordi på oppgjørsdatoen er verdiene de samme, men hvis en eller annen umulig grunn ville indeksen og futures være forskjellig på oppgjør, ville den offisielle opsjonsutøvelseskursen være SOQ av indeksen, ikke prisen på futures kontrakt. Markus, jeg er enig i at VIX-futures ikke er den faktiske underliggende av VIX-opsjonene, og jeg har modifisert innlegget i den retningen. Men jeg er ikke enig i at VIX er den underliggende. Som du nevner, bruker selve oppgjøret SOQ beregning på et sett med SPX-alternativer Disse alternativene danner en 30-dagers forward log-kontraktsvariant swap priset i volatilitetspoeng Hvis VIX-alternativer avgjort til stedet VIX ville det ikke være en typisk forskjell, noen ganger på flere prosentpoeng med VIX-åpningsprisen Realiteten er den VIX Futures-handlingen som om de var den underliggende av den aktuelle vix-opsjonsserien, for eksempel, å tilfredsstille satt samtaleparitet og VIX-futures er viktige forutsetninger for eksistensen av VIX-alternativer fordi markedet beslutningstakere bruker VIX-futures for å sikre sine VIX-opsjonsstillinger. Forklare hverdagens VIX-opsjonsprising med hensyn til VIX-futures, er det rett og slett å forklare det i forhold til VIX-spot er umulig. Med hensyn til punkt 10, spredte budspørsmålet hvor ofte ville du si det du ble fylt bedre For eksempel, når jeg skriver dette, blir det kalt til neste måned ved 15 streik sitert på 1 00 x 1 10 Hvis jeg ble med på budet, hva er sjansene for at noen treffer meg der, og hvis jeg setter en grense rekkefølge på si 1 05, hva er sjansene jeg ville bli fylt der jeg forstår at det ikke er en absolutt vitenskap, men noen erfaring du kan veksle ville være flott. Vant, jeg har lest bloggen din for en stund, og jeg finner den en av mest interessante kilde til informasjon om volatilitetsprodukter Jeg håper du leser kommentarene til eldre innlegg, fordi jeg har et spørsmål Du nevnte ofte at den sanne underliggende av VIX-alternativet er den tilsvarende fremtidige kontrakten i stedet for indeksen selv mens jeg intuitivt er enig med deg, jeg kunne ikke finne noen teknisk diskusjon av poenget i tillegg til dine overvejelser om å ringe paritet Har jeg savnet noe Er det noe jeg kan lese for å få bedre forståelse av problemet. Andrea, Teknisk VIX-futures er ikke den underliggende av VIX-opsjoner, men med riktig VIX-fremtid får du et mye mer nøyaktig bilde av grekene og opsjonspriset. Siden VIX-opsjoner tillater ikke tidlig trening og kontanter avgjøres, er hele konseptet av en underliggende ikke nødvendig. Å være Veldig teknisk, prisberegningen for VIX-alternativer og futures er en 30-dagers variansvariant som er priset i volatilitetspoeng. Det er sannsynligvis ikke nyttig, men det er mitt beste skudd på nøyaktighet. Disse variansene forwards swaps består av striper, mange SPX-alternativer på forskjellige slår sammen som gir en varianse som ikke er veldig følsom for den absolutte verdien av deres underliggende SPX. Rutenett for variansen er volatilitet. Det er noen mer finesser, men jeg tvil om at de ville være hjelpsomme. Han Vance, takk for det raske svaret jeg pleide å handle med rentesats og egenkapital derivater faktisk, jeg var ansvarlig for finansiell produkt engineering på en stor italiensk bank for 20 år siden, men jeg har aldri hatt muligheten til å handelsvolatilitet products. Wealth Daily. Trading VIX. Internet kan ha gjort lagerhandler enklere å utføre Men det har også gjort handelsbeslutninger mye vanskeligere enn de trenger å være. Handel trenger ikke å være så komplisert. Ta VIX, for eksempel The Chicago Board Options Exchange Markedsvolatilitetsindeks CBOE VIX er en kompleks formel som gjør en ting, måler frekvensen på hvilke alternativer på SP 500-indeksen endres i pris. Enkelt sagt, VIX har til hensikt å måle volatiliteten til SP 500-indeksen. Jo raskere SP beveger seg, jo mer vil alternativprisene forandre seg, og i sin tur jo mer VIX vil også endre. Dermed er det aktuelle navnet Volatilitetsindeksen. Hva er i økende grad mindre anvendelig, men måten handelsmenn ha Jeg har blitt vant til å handle det. VIX gir ikke handelsmenn den beskyttelse de trodde de skulle få. Ikke alltid den rette applikasjonen. Den mest tradisjonelle bruken av VIX er som en beskyttelse mot et fallende aksjemarked. Da aksjer faller, har de en tendens til å faller raskt og forårsaker at valgprisene endres sterkt, og dermed sender VIX kraftig høyere. En lang posisjon i VIX vil derfor fange tapene på dine fallende aksjer. Men bruk VIX på denne måten er ikke alltid lyd, for VIX er ikke en inverse indeks til SP 500 I stedet er VIX et mål for SP-alternativ volatilitet. Alternativ volatilitet kan oppstå hvis aksjene flytter opp eller ned. Når aksjemarkedene faller, øker salgsopsjonene raskt i pris, mens når aksjemarkedene stiger, ringe opsjoner øke raskt i pris Fordi VIX ikke skiller mellom hvilke alternativer som beveger seg, om samtaler eller setter det vil spike oppover når enten sett av alternativer endres aggressivt. Selv om VIXen spiser oppover hovedsakelig i et fallende marked siden aksjene faller raskere enn de klatrer, må vi huske at VIX også kan pigges opp i et stigende marked hvis SP øker raskt. I grafen nedenfor viser den grønne sirkelen det vanligste forholdet, hvor VIX-svarte linjen beveger seg mot SP beige-linjen. Den røde sirkelen viser ulykkelige tider når begge beveger seg sammen, i dette tilfellet ned. Dette sistnevnte tilfellet er spesielt merkelig fordi SP falt kraftig, noe som burde ha ført til at VIX stiger kraftig. VIXen klarte ikke å beskytte lange lagerposisjoner klikk for å forstørre. VIX er ikke alltid den beste beskytteren i et fallende marked. Du ville være bedre med en invers ETF som virkelig beveger seg mot indeksen i nesten perfekt låsesteg, si fra 90-99 av bevegelsen. i de fleste tilfeller. En annen feil i VIX har oppstått så sent at den endrer seg i større grad enn den en gang var vant til. Dette skyldes nye produkter som ETFer som handler VIX-opsjoner og futures i sine porteføljer, så vel som noen nye p roducts som handel SP futures og alternativer for å replikere VIX alene. Som flere og flere handelsfolk kjøper og selger VIX-baserte og VIX-simulerte ETFer, vil disse midlene øke kjøp og salg av VIX-futures og opsjoner samt SP-futures og alternativer, øker volatiliteten til VIX og SP seg selv. Hva vi har er da en tilbakemeldingssløyfe, akkurat som det du får når du holder en mikrofon direkte på egen høyttaler, og produserer den ørepierende skjæringen når lyden forsterker selv. En nylig studie av VIX av Citigroup NYSE C viser at disse VIX-relaterte kontraktene utgjør om lag 34 prosent av den samlede volatilitetshandelen på SP 500, og så mye som 44 prosent av den kortsiktige volatiliteten på to måneder, Reuters-rapporter. Mike Pringle, globalt leder for aksjehandel på Citigroup, informerte Reuters. Veksten av strukturerte produkter rundt VIX kjørte denne bevegelsen. I de fleste tilfeller blir VIX solgt for å generere avkastning. Men i noen stressperioder er svakheten i spotnivået utløser s tvingende datamaskingenerert teknisk kjøp fra disse produktene. Det er fortsatt relevant i ekstremer, men Pringle konkluderte, men ikke i et normalt fungerende marked. Det er to andre ulemper ved å bruke VIX som sikring mot et fallende aksjemarked. VIX har en tendens til å være mye dyrere enn på andre produkter, siden VIX kan flytte prosentvis mye mer voldsomt enn andre indekser. Og hvis du treffer et flatt sted der VIX forblir horisontal i flere uker, kan alternativene dine ikke ødelegge noe veldig raskt. For det andre kan VIX-futureskontrakter som danner grunnlag for VIX-opsjoner og et flertall av VIX ETFs, avvike fra nær måned til flere måneder ganske betydelig. Likeledes som kortsiktige obligasjoner kan variere forskjellig fra langsiktige obligasjoner Årsaken til dette er at mens en begivenhet kan i stor grad flytte de nærmeste månedene VIX-kontrakter, kan hendelsens innflytelse betraktes som ubetydelig 3 eller 4 måneder inn i fremtiden, og vil dermed få ubetydelig innvirkning på VIX-futures og alternativer langt der ute. Så nå er det ikke bare et spørsmål om å gjette riktig retning av et arrangement, men også gjette den riktige måneden når det vil få størst innvirkning. Den beste gratis investeringen du noensinne vil gjøre. Join rikdom Daglig i dag GRATIS Vi Jeg holder deg på toppen av alle de hotteste investeringsideeene før de slår Wall Street Bli medlem idag og få vår nyeste gratis rapport 3 Gullaktier å investere i i dag som gullprisene fortsetter å øke. Den inneholder fulle detaljer om noe utrolig viktig som s utfolde seg og påvirke hvordan gull er klassifisert som en investering. Etter at du har mottatt rapporten, vil du begynne å motta Wealth Daily e-Letter, levert til innboksen din hver dag. Alternativer til VIX. Som nevnt tidligere er VIX ikke en invers indeks til SP-indeksen, men er bare et mål for volatiliteten til SP-opsjoner, og i tillegg, VIX-alternativer Hvis du vil beskytte porteføljen din i tilfelle en børsjustering, ville sanne inverse ETFs spore markedet s endre mye mer tro fullt. Det finnes mange lister over inverse ETFs på nettet, inkludert Short Dow30 NYSE DOG, Short S P500 NYSE SPXU og Short QQQ NYSE PSQ, som omgir NASDAQ. Men vi må nå innse at det holder et stort antall av inverse ETF-aksjer vil trekke seg bak et stigende marked som et anker bundet til bakre støtfangeren til bilen din Hvis den ikke brukes strategisk, kan inverse ETFer redusere oppsiden hvis markedet fortsetter å stige, hvilket også er en feil i VIX i de fleste tilfeller . Hvis man bruker omvendte ETFer, bør han endre sin del av porteføljen når markedet beveger seg, øker beskyttelsen nær en topp og reduserer den nær en bunn som forberedelse til neste bein opp. Eller man kan bare unngå slike beskyttende aksjer eller alternativer helt og bare bruk penger som tilsvarende handel Å selge noen aksjer etter at markedet har steget ville skifte midler fra aksjer til kontanter for beskyttelse, og deretter kjøpe aksjer etter en tilbaketrekking ville skifte midler fra kontanter tilbake til aksjer, forbedre gjør llar-cost-average i prosessen I dette tilfellet blir kontanter din beskytter mot et fallende marked. VIX er bare ett av mange beskyttende verktøy tilgjengelig Mens institusjonelle investorer har store nok kontoer for å lykkes, bør mindre detaljhandlere investere bli kjent med det grundig før du hopper inn i volatilitetsindeksen. Som vi har sett, virker det ikke alltid som du kanskje forventer. Hvis du likte denne artikkelen, kan du også nyte. Den beste gratis investeringen du noensinne vil gjøre. motta rikdomens daglige nyhetsbrev - det er helt gratis I hvert utgave får du vår beste investeringsundersøkelse, designet for å hjelpe deg med å bygge en levetid på rikdom, minus risikoen. Plus, ved å registrere deg vil du umiddelbart motta vår nye rapport. Overleve Kommer økonomisk Collapse. Related Articles. Christian DeHaemer gir deg en enkel måte å hekke mot den truende aksjemarkedskorreksjonen. I hvilket som helst oksemarked må du se på spekulasjoner for å måle robustheten til flytte utgiver Brian Hicks explains. Nouriel Dr Doom Roubini ser potensialet for et annet markedskrasj fremover som Federal Reserve s stimulusprogram fortsetter.
No comments:
Post a Comment